- Cổ phiếu Alibaba vẫn chịu áp lực
- Mức hỗ trợ hiện tại là $ 70
- Nền kinh tế Trung Quốc đang đối mặt với nhiều sóng gió
Cổ phiếu của Alibaba Group Holding Ltd ( NYSE: BABA ) đã suy yếu hơn 30% kể từ ngày 26 tháng 8 năm 2022 và giá hiện tại là 72,19 đô la.
Nền kinh tế Trung Quốc đang đối mặt với nhiều khó khăn như kiểm soát Covid đang diễn ra, mối quan hệ xấu đi với Mỹ, xuất khẩu giảm, bong bóng nhà đất khiến các nhà đầu tư tránh xa các công ty Trung Quốc.
Rủi ro chính trị không lường trước được
Quý đầu tiên của năm tài chính 2023 khá khả quan đối với Alibaba, và công ty đã báo cáo doanh thu và lợi nhuận cao hơn ước tính đồng thuận của các nhà phân tích.
Tổng doanh thu trong quý tài chính đầu tiên đạt tổng cộng 30,69 tỷ đô la, cao hơn 530 triệu đô la so với kỳ vọng, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu Non-GAAP là 1,75 đô la (tăng 0,19 đô la). Toby Xu, Giám đốc Tài chính của Tập đoàn Alibaba, cho biết:
“Bất chấp những thách thức đặt ra bởi sự hồi sinh COVID-19, chúng tôi đã mang lại hiệu quả doanh thu ổn định qua từng năm. Chúng tôi đã thu hẹp khoản lỗ trong các mảng kinh doanh chiến lược chủ chốt, nhờ những cải tiến liên tục về hiệu quả hoạt động và ngày càng tập trung vào việc tối ưu hóa chi phí.”
Alibaba tiếp tục thống trị thị trường thương mại điện tử Trung Quốc, nhưng cổ phiếu của công ty tiếp tục thể hiện rất kém. Một trong những lý do đằng sau điều này có liên quan đến những rủi ro chính trị khó lường trong thời điểm Chủ tịch Tập đạt được mục tiêu ổn định chính trị và xã hội.
Chủ tịch Trung Quốc Tập đã cho thế giới thấy rằng ông sẽ hy sinh lợi ích kinh tế để ổn định xã hội khi ông ca ngợi chính sách zero-Covid trong trường hợp toàn bộ thành phố hoặc toàn bộ khu vực bị đóng cửa với thậm chí một vài trường hợp Covid.
Quan trọng nhất, Chủ tịch Tập có khả năng coi các tập đoàn công nghệ lớn là rủi ro cốt lõi đối với sự ổn định chính trị của ông, điều có thể sẽ giữ tâm lý nhà đầu tư ở mức thấp cho đến khi một số thay đổi lớn xảy ra.
Alibaba đã phải đối mặt với các vấn đề điều tra khiến các doanh nghiệp tập thể của Alibaba rơi vào tình trạng rủi ro pháp lý nghiêm trọng, và nhân danh sự ổn định, chính phủ Trung Quốc có thể dễ dàng vẽ ra một tương lai mà không có Alibaba.
Mặc dù vậy, các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận những rủi ro này có thể kiếm được lợi nhuận cao bằng cách đầu tư vào cổ phiếu Alibaba ở mức giá hiện tại.
Với giá trị vốn hóa thị trường là 188 tỷ đô la, Alibaba không đắt và so với Amazon.com, Inc ( NASDAQ: AMZN ), Alibaba rẻ hơn trên cơ sở giá trên doanh số.
Theo tỷ lệ giá trên doanh số (vốn hóa thị trường / doanh thu), cổ phiếu Alibaba đang giao dịch ở mức 1,40, thấp hơn gần hai lần so với tỷ lệ giá trên doanh số của Amazon, công ty đang giao dịch ở mức P / S là 2,49.
Cũng cần phải nhắc đến rằng Shopify Inc ( NYSE: SHOP ) giao dịch với doanh số hơn bảy lần trong năm nay và hơn chín mươi lần EBITDA của năm tài chính trước.
Alibaba giao dịch ở mức thấp hơn chín lần EBITDA của năm tài chính trước, dưới mười lần EPS dự phóng, và ngay cả trong môi trường pháp lý và vĩ mô không chắc chắn, cổ phiếu này có thể là một lựa chọn tốt.
Gấu kiểm soát Alibaba
Cổ phiếu của Alibaba đã suy yếu hơn 45% sau khi đạt mức cao nhất năm 2022 là 138,70 USD vào ngày 12/1 và nguy cơ sụt giảm thêm vẫn còn.
Mức hỗ trợ hiện tại là $ 70, trong khi $ 90 đại diện cho mức kháng cự đầu tiên. Nếu giá giảm một lần nữa xuống dưới 70 đô la, đó sẽ là tín hiệu “bán” và chúng tôi có đường mở là 65 đô la hoặc thậm chí thấp hơn.
Mặt khác, nếu giá tăng lên trên 90 đô la, mục tiêu tiếp theo có thể là mức kháng cự ở mức 100 đô la.
Bản tóm tắt
Nền kinh tế Trung Quốc đang đối mặt với nhiều khó khăn như kiểm soát Covid đang diễn ra, mối quan hệ xấu đi với Mỹ, xuất khẩu giảm, bong bóng nhà đất khiến các nhà đầu tư tránh xa các công ty Trung Quốc. Alibaba giao dịch ở mức thấp hơn chín lần EBITDA của năm tài chính trước, dưới mười lần EPS dự phóng, và ngay cả trong môi trường pháp lý và vĩ mô không chắc chắn, cổ phiếu này có thể là một lựa chọn tốt.
